各證券交易品種的漲跌幅限制怎規(guī)定
股票、基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，其中S股、ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例為5%。
什么是基本分析？
基本分析的理論基礎(chǔ)是：“基本分析”假設(shè)任何股票都有其內(nèi)在的價值，其內(nèi)在價值是該股票未來現(xiàn)金流量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的凈現(xiàn)值?！盎痉治觥狈椒ǚ治龅木褪怯绊懝善蔽磥憩F(xiàn)金流量和風(fēng)險大小的各種各樣的外部因素和內(nèi)部因素，從而對股票的內(nèi)在價值的變動予以評估預(yù)測。
通俗一些講，基本分析就是根據(jù)企業(yè)過去和現(xiàn)在的內(nèi)外部經(jīng)營狀況的數(shù)據(jù)，嘗試計算出企業(yè)未來可能的贏利數(shù)據(jù)，再拿此數(shù)據(jù)來倒推計算出目前企業(yè)股票的合理價值，若股票現(xiàn)價高于此價值屬于價值高估該拋出，若低于此價則認為價值低估該買入。
什么是技術(shù)分析？
技術(shù)分析是指僅從證券的市場行為來分析股票價格未來變化趨勢的方法，其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)一些典型的行為，從而預(yù)測股票和股票市場的未來變化趨勢。
技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是三大假設(shè)：
（1） 市場行為包括一切信息。
（2） 價格是沿趨勢運動的。
（3） 歷史會重演。
什么是市盈率？
市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率，即：
市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
上式中的分子是當(dāng)前的每股市價，分母可用最近一年盈利，也可用未來一年或幾年的預(yù)測盈利。市盈率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。
投資者應(yīng)當(dāng)明白只有動態(tài)的市盈率才能真正反映股票的價值，證券市場看重的是預(yù)期與未來，成長性是投資時最應(yīng)考慮的因素之一。
什么是公司主營業(yè)務(wù)利潤增長率？
主營業(yè)務(wù)利潤增長率是今年主營業(yè)務(wù)利潤減去去年主營業(yè)務(wù)利潤再除以去年主營業(yè)務(wù)利潤。一家成長的公司，其主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)該是持續(xù)增長的，那些通過大量壞帳轉(zhuǎn)回等方式使期間費用大幅減少甚至變?yōu)樨撝?，使利潤總額大幅增長的都只是數(shù)字游戲，對企業(yè)的未來收益沒有實質(zhì)性貢獻。
關(guān)注扣除非經(jīng)常性損益的每股收益
每股收益反映股票的獲利水平，指標(biāo)值越高，每一股份可得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之則越差。扣除非經(jīng)常性損益的每股收益是以扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤除以股本。一個制度健全、管理良好的公司，其主營業(yè)務(wù)收益應(yīng)該是穩(wěn)定增長的。那些通過變賣資產(chǎn)、短期投資收益大幅度增長的公司，其較好的收益都是暫時的。
財務(wù)報表主要有哪些？哪些值得留意？
公司的財務(wù)報表主要有哪些？有哪些主要的財務(wù)評價指標(biāo)值得留意？
公司的財務(wù)報表主要是指資產(chǎn)負債表、損益表、利潤分配表和現(xiàn)金流量表：
1）資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)負債表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或季末)財務(wù)狀況的靜態(tài)報告，資產(chǎn)負債表反映的是公司資產(chǎn)、負債(包括股東權(quán)益)之間的平衡關(guān)系。
2）損益表或利潤及利潤分配表：公司損益表是一定時期內(nèi)(通常是1年或1季內(nèi))經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益和損耗情況的財務(wù)報表。損益表是一個動態(tài)報告，它展示本公司的損益帳目，反映公司在一定時間的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小、潛力以及經(jīng)營趨勢。
3）現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表提供公司一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息。
值得留意的財務(wù)評價指標(biāo)主要有：主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、總資產(chǎn)、股東權(quán)益(不含少數(shù)股東權(quán)益)、每股收益、每股凈資產(chǎn)、調(diào)整后每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率。特別要注意的是“每股經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”,這一指標(biāo)可以體現(xiàn)出公司在經(jīng)營過程中是否真的賺到了實在的利潤。
什么是流動比率？
流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債得到的比率。流動比率是評價企業(yè)償債能力較為常用的比率。它可以衡量企業(yè)短期償債能力的大小，它要求企業(yè)的流動資產(chǎn)在清償完流動負債以后，還有余力來應(yīng)付日常經(jīng)營活動中的其他資金需要。
如何查詢合法的證券經(jīng)營機構(gòu)？
可登陸中國證監(jiān)會網(wǎng)站：www.niubb.net查詢派出機構(gòu)頻道→上?！O(jiān)管對象即可。
什么是K線圖？
K線是一條柱狀的線條，記錄的是股票在一天內(nèi)價格變動情況。將每天的K線按時間順序排列在一起，就組成了股票價格的歷史變動情況，叫做K線圖。K線由開盤價、收盤價、最高價、最低價四個價位組成，開盤價低于收盤價稱為陽線，反之叫陰線。中間的矩形稱為實體，實體以上細線叫上影線，實體以下細線叫下影線。
判斷宏觀經(jīng)濟形勢的經(jīng)濟指標(biāo)主要有哪些？
國際上通用的四個常見經(jīng)濟指標(biāo)是：國民生產(chǎn)總值，通貨膨脹，就業(yè)率和國際收支平衡。
國民生產(chǎn)總值簡稱“GNP”，它由國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和國際收入兩部分組成。國際上判斷一國宏觀經(jīng)濟形勢的好壞，最常見的經(jīng)濟指標(biāo)就是國內(nèi)生產(chǎn)總值和經(jīng)濟增長率（GDP增長率）。
通貨膨脹是指用某種價格指數(shù)衡量的一般價格水平的上漲。為了抑制通貨膨脹，政府往往會采取緊縮型的貨幣和財政政策。就宏觀經(jīng)濟形勢好壞而言，最佳狀態(tài)是溫和通脹，即在經(jīng)濟高增長的同時保持通貨溫和膨脹。
就業(yè)率，也會被引述為失業(yè)率，其高低往往是由經(jīng)濟增長率和通脹率的高低決定的，政府往往根據(jù)就業(yè)率的高低來制訂各項財經(jīng)政策，而這些政策又會對股市產(chǎn)生直接和間接的影響。
國際收支是一國對其他國家在一定時期進行的商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)交易的記錄。國際收支包括經(jīng)常項目收支和資本項目收支兩部分。經(jīng)常項目收支主要包括貿(mào)易、勞務(wù)和單方面轉(zhuǎn)移。一國國際收支狀況最直接的作用結(jié)果是匯率。一國國際收支順差，則該國貨幣堅挺，有升值潛力；反之長期逆差則貨幣疲軟，貨幣有貶值可能。
什么是資產(chǎn)負債率？
資產(chǎn)負債率是指負債總額與資產(chǎn)總額的比率。這個指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù)，同時也可以用來檢查企業(yè)的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定。由于站的角度不同，對這個指標(biāo)的理解也不盡相同，一般認為資產(chǎn)負債率不能大于55%。
如何向中國證監(jiān)會及上海證監(jiān)局投訴
投訴而問題沒有得到妥善解決時，可以向中國證監(jiān)會及上海證監(jiān)局進行投訴。
中國證監(jiān)會投訴舉報熱線
主席熱線：010-66210118
辦公地址：北京市西城區(qū)金融大街16號金陽大廈
郵 編：100032
期貨交易結(jié)算結(jié)果，通知義務(wù)和查詢
期貨經(jīng)紀(jì)公司必須按期貨合同約定的方式及時向投資者通知及確認交易結(jié)果，這即是期貨經(jīng)紀(jì)公司的一項基本服務(wù)也是期貨經(jīng)紀(jì)公司的一項法定義務(wù)。
關(guān)于交易結(jié)算報告的通知方式，應(yīng)當(dāng)尊重當(dāng)事人約定。
客戶對當(dāng)日交易結(jié)算結(jié)果的確認，應(yīng)當(dāng)視為對該日之前所有持倉和交易結(jié)算結(jié)果的確認，所產(chǎn)生的交易結(jié)果由投資者自行承擔(dān)。
如何向期貨公司或期貨營業(yè)部投訴
投資者認為自己的合法權(quán)益受到侵害，可以向自己進行投資的期貨公司或期貨營業(yè)部進行投訴，期貨公司期貨營業(yè)部必須向投者提供有關(guān)信息，包括但不限于下列有關(guān)信息：
公司或營業(yè)部全稱；
公司或營業(yè)部地址；
郵政編碼；
公司或營業(yè)部投訴電話及傳真；
公司或營業(yè)部投訴郵箱；
公司網(wǎng)站。
價格預(yù)測對套期保值同樣重要
根據(jù)價格短期走勢預(yù)測，計算出基差（即現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差額）預(yù)期變動額，并據(jù)此作出進入和離開期貨市場的時機規(guī)劃，并予以執(zhí)行。
市場判斷與基金的選擇
投資股票或投資基金， 是直接或間接參與證券市場的兩種途徑。與自己親自上陣、 直接投資股票最大的不同， 選擇基金本質(zhì)上是選擇了“被服務(wù)”。 但人們往往不能夠完全放下心， 聽任基金經(jīng)理按照自己的方式去管理， 總是希望通過自己的判斷，在時機選擇上做得更好。最理想的情況就是能夠高拋低吸，最大程度實現(xiàn)資產(chǎn)增值。 這種想法在最近會變得愈加強烈， 因為從時間上來講更接近 2008 年， 能否對2008 年的市場形勢有個正確判斷，將決定我們在基金投資上的直接收益。但這只是一個基礎(chǔ)，我們在對市場形勢進行判斷之后， 還需要對基金品種的選擇策略加以調(diào)整。 如果看得遠一些， 對品種的選擇其重要性還將大于一時的市場判斷。
首先從外圍市場談起。 因為投資者都感受到 2007 年國內(nèi) A 股市場與國際市場的聯(lián)系似乎突然間緊密了起來。2007 年的國際金融市場并不太平， 源頭在于美國次級抵押貸款市場出的空前危機， 而且這次危機還蔓延至全球金融市場，并造成大幅波動， 直到目前為止余波未平。 這期間，國內(nèi)市場跟隨下跌、聯(lián)動性增強的原因， 在于市場擔(dān)憂如果美國經(jīng)濟明顯減慢甚至衰退，可能導(dǎo)致我國出口增速急劇下降，從而造成我國經(jīng)濟增長放緩， 以及上市公司利潤增速下降等一系列后果。 從這個角度來看，2008 年外圍市場對國內(nèi)市場的影響偏負面。
雖然外圍市場火情四起， 國內(nèi)形勢仍然比較樂觀。2007 年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟整體表現(xiàn)十分強勁， 三季度我國 P 同比增速達到 11.5%，從拉動 P 的三駕馬車———投資、消費、 出口這三方面的數(shù)據(jù)都顯示出我國經(jīng)濟活動健康運行。
從投資看， 由于目前銀行 1 年期的貸款利率仍然低于企業(yè)的總資產(chǎn)回報率， 因此企業(yè)的投資沖動依舊強烈。同時，受到 5 年一次的換屆影響， 根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)，2008 年各地方的投資沖動應(yīng)該會對投資的增長起到推波助瀾的作用。 因此，2008 年上半年投資增長反彈的可能性較大； 從外貿(mào)出口看，2008年國內(nèi)出口面臨的不確定性主要來自于美國經(jīng)濟增長和世界經(jīng)濟增長超預(yù)期下滑。 但我國整體上的貿(mào)易優(yōu)勢并未消失，所以 2008 年最有可能的情況就是原有趨勢繼續(xù)延伸；從消費方面看，目前國內(nèi)低、中、高端消費啟動的跡象非常明顯，2008年消費在拉動經(jīng)濟方面起到的作用應(yīng)該更大?？傊?，來自國內(nèi)的信號是偏正面的。
上市公司業(yè)績是很關(guān)鍵的因素。按可比公司口徑，前三季度利潤增長了 67.61%，仍然保持了高速增長的態(tài)勢。 而第三季度凈利潤增長了 46.39% ， 慢 于 第 二 季 度 的72.1%， 更慢于第一季度的 97.6%，利潤增速逐漸回落。 主流機構(gòu)普遍預(yù)期 2008 年上市公司整體利潤增速仍有望保持在 30%左右的水平，雖和 2007 年前三季度 67.61%的速度相比有較大回落， 但仍處于一個較高水平。
資金供給方面，美聯(lián)儲降息，未來中美兩國息差會進一步縮小。 為了控制升值幅度， 將更多地動用行政手段控制流動性， 而不是持續(xù)加息的方式， 這將導(dǎo)致國內(nèi)在2008 年仍保持負利率狀態(tài)，儲蓄資金將繼續(xù)分流， 這意味著市場的資金供給狀況將比較樂觀。
綜合來看，2008 年國內(nèi)市場總體是樂觀的，但變數(shù)也不少，因此震蕩會成為常態(tài)，還可能進一步加劇。牛市仍然會繼續(xù)， 但漲速一定不會很快。 因為目前市場平均估值水平已
經(jīng)較高， 不太可能再次出現(xiàn)在資金推動下股指大幅飆升的情況。 同時，2007 年幾次大調(diào)整給了投資者很直接的風(fēng)險教育， 市場中的投資行為逐漸折射理性色彩。因此，2008年最可能出現(xiàn)的情況是震蕩盤升的慢牛行情。
基金長投有策略
近段時期以來，滬深股市出現(xiàn)大幅調(diào)整，許多投資者權(quán)衡不定，手中的基金究竟該賣出還是繼續(xù)持有？理財專家認為，從長期投資的角度看，市場短期震蕩是長期行情的一個小變動，股市長期牛市的格局并未變化。對投資者而言，更重要的是要選擇風(fēng)格穩(wěn)定、信譽良好的基金公司，以及適合自己風(fēng)險偏好的基金品種，并堅持長期投資。
不過，由于投資者情緒易受行情波動影響，因此大部分人很難長期持有。對此，專家建議可采取兩種辦法。
其一，定期定投。即投資者在每月固定的時間，以固定的金額持續(xù)投資到指定的開放式基金中。定投好處在于不論市場行情如何波動，都定期買入固定金額的基金。當(dāng)基金價格走高時，買進的份額較少；而在基金價格走低時，買進的份額較多，長期累積，成本及風(fēng)險便會攤低。
股票市場漲跌變化很快，一般大眾或投資新手可能沒有足夠的時間每日看盤，更沒有足夠的專業(yè)知識來分析判斷股指高點低點，因此無法正確掌握市場走勢。而基金定投則可以讓投資者無須擔(dān)憂股市的漲跌，安心理財。
其二，預(yù)先設(shè)定投資年限。即干脆拋開股市漲跌，根據(jù)投資者自己的投資目標(biāo)來設(shè)定贖回時間。國外有一種較為流行的生命周期基金，就屬于目標(biāo)型的基金。目前，國內(nèi)一些基金公司也先后推出了自己的生命周期基金。比如給投資者做一個15年的投資目標(biāo)。如果15年后投資者需要給子女一大筆教育費用，或者準(zhǔn)備自己的養(yǎng)老金，甚至儲備一筆創(chuàng)業(yè)資金，都可以選擇這種目標(biāo)理財規(guī)劃的基金。生命周期基金在早期投資股票的資產(chǎn)比例較高，重在獲利。隨著目標(biāo)日期的臨近，固定收益類的投資比率會逐步增加，重在保值，從而幫助投資者輕松實現(xiàn)投資目標(biāo)。
怎樣用評價指數(shù)選基金
投資學(xué)理論告訴我們，構(gòu)建合理的投資組合，能在同等風(fēng)險條件下獲得更好的收益。投資基金最好能根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、投資偏好建立一個“核心組合”，在此基礎(chǔ)上根據(jù)市場情況進行調(diào)整。
核心組合，首選業(yè)績穩(wěn)定、長期波動性不大的基金。前一年回報為前幾名、第二年卻跌至倒數(shù)幾名的基金，就不能作為你的“核心”，因為這樣的品種，對心理影響太大，不容易長期堅持持有。大多數(shù)人風(fēng)險承受力并沒有自己想像得高，所以在核心組合中應(yīng)該有債券
型基金的一席之地，因為它將在股市下跌時，給你最堅定的支持。
核心組合的比例至少應(yīng)該占全部基金投資的一半，剩下的部分可以根據(jù)市場變化進行調(diào)整：行情好，加大激進的股票型基金投資，行情不好，轉(zhuǎn)成債券基金或者貨幣基金。
同一種類下，具體品種如何選擇，可以參考以下4個常用的指數(shù)。
貝塔指數(shù)：這個指數(shù)反映了你的基金與整個市場相對的表現(xiàn)情況。絕對值越大，表明其收益變化幅度相對于大盤越大。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤相反。在震蕩市或者跌市中，應(yīng)該選擇貝塔指數(shù)較小的基金。這段時間來，在牛市中最不顯眼的配置型基金、
債券型基金、貨幣型基金開始紛紛顯露出優(yōu)勢。
夏普指數(shù)：這個指數(shù)反映你的基金收益情況超過無風(fēng)險收益率的程度，代表你每多承擔(dān)
一分風(fēng)險，可以拿到較無風(fēng)險收益率(定存利率)高出幾分的收益。
特雷諾指數(shù)：這個指數(shù)反映的是基金在投資中冒的風(fēng)險，是否對你有利。特雷諾指數(shù)越
大，說明你的基金經(jīng)理管理的績效越好。
詹森指數(shù)：這個指數(shù)反映基金業(yè)績中超過市場基準(zhǔn)組合所獲得的超額收益。大于零，表明基金的業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于市場基準(zhǔn)組合，大得越多，業(yè)績越好。投資基金可能在某一段時期收益是一個負值，但這并不表示這個基金不好。只要在這一階段詹森指數(shù)為正，盡管基金的收
益是負的，我們還是可以認為這個基金是優(yōu)秀的。
買基金要理清思路
大家都說基金要堅持長期持有，根據(jù)自己投資基金一年來的感受，我對長期持有是這么認為的：我們?yōu)槭裁匆獜娬{(diào)長期？從05年開始股市遇到了久違的大牛市，大家都知道買股票型基金賺錢，都紛紛加入基民的行列，但是這里有個前提：之所以賺錢是因為市場從熊市轉(zhuǎn)到了一個牛市行情中。
那么是什么支持這個牛市，我們說是上市公司的盈利水平和中國經(jīng)濟的高速發(fā)展。這些都是互相關(guān)聯(lián)的，而不是指數(shù)在那里虛無縹渺地上漲，但任何事情都要講究個平衡，股價不會無限上漲，當(dāng)上市公司的盈利狀況無法支撐高高在上的股價的時候，形勢就會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，股價就會下跌，也就是所謂的泡沫問題了。
股市里有句話：大漲的背后是大跌，大跌的背后是大漲。這里面就存在著一個根本的辯證。我覺得基金之所以要長期持有是因為考慮到它的復(fù)利效應(yīng)，包括股票也是這樣。巴菲特做投資從1956年到2002年的平均年復(fù)利率大概是24.7％，已經(jīng)很高了，但我們現(xiàn)在很多的基金都達到了百分之幾百的收益率了，所以我們說這樣的情形不會一直下去，如果真的是這樣，那么全球富豪榜上就全是中國人了。
因此，我們對待基金投資要注意以下幾點：
1、制定自己的投資目標(biāo)?？偲饋碚f股市大的方向還是向上，這一點也算是一個共識，但個人要學(xué)會控制風(fēng)險，也就是說你的預(yù)期收益是多少，要為自己訂一個這樣的標(biāo)準(zhǔn)，比如說當(dāng)指數(shù)達到8000點了我就贖回，當(dāng)我的基金達到多少的收益率了我也把它贖回，及時地鎖定收益才是根本。我有個認為，就算你的股票被套了，只要你不賣就不叫損失，那就靜靜地等待解套，同樣，當(dāng)你的股票盈利了，只要你不賣就不叫賺錢，真正地落袋為安才叫根本。
2、好好研究基金產(chǎn)品要比關(guān)注指數(shù)重要。我們知道指數(shù)的漲跌是根據(jù)被編入指數(shù)的那些股票的表現(xiàn)，比如最近一段時間，很多的個股都是下跌，但指數(shù)卻沒跌多少，關(guān)鍵原因是因為上證指數(shù)中的一些權(quán)重股在支撐大盤，所以，指數(shù)有時候也會騙人的。
3、不要用賭的思維來做投資。這里跟大家說一個永久資產(chǎn)組合策略，他是由哈里－布朗提出的，他說這種投資策略可以保證你的資產(chǎn)在任何情況下都是安全的：
股票：能在繁榮期中盈利；
黃金：能在通脹率上升的時候盈利；
債券：在利率下降的時候會升值；
現(xiàn)金：增強資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性，而且能在通貨緊縮時增強資產(chǎn)的購買力。
如果每一類各占資產(chǎn)組合的25％，那么幾乎在任何時候都有某種資產(chǎn)在升值，當(dāng)然也會有各個類型死氣沉沉的時候，但這種現(xiàn)象很少見。
所以，不要簡單地把長期持有就認為放著永遠不動，也不要把所有的錢都放在一個籃子里，我們鼓勵長期持有是因為現(xiàn)在處于一個牛市中，作為普通投資者我們就要把握住這次機會。不要頻繁做贖回操作，因為每當(dāng)贖回基金退出之后望著繼續(xù)上漲的指數(shù)我們總是不會甘心，那么就面臨著再次進入的可能，這樣所付出的成本就會增加。所以說投資基金做個懶漢會更好一點，這樣能充分享受牛市的盛宴。但盛宴總會結(jié)束，什么時候結(jié)束沒人告訴我們，只能靠我們自己來摸索，來判斷！投資最為重要的不是能賺多少，而是如何在最大的限度上做到不賠錢。
QDII是香餑餑還是雞肋
嘗鮮的人，可以成為先驅(qū)，也可以成為先烈。最近，搶先試水QDII的基民們對這句話有了更深的感觸，尤其是眼看投資國內(nèi)A股市場的基金凈值節(jié)節(jié)攀升，接連創(chuàng)出新高，QDII卻是綠油油不知何時解套，人比人氣死人的郁悶心情可想而知。
過半基民后悔投資QDII
在某熱門論壇里，一個詢問QDII基民們是否后悔的置頂貼點擊率達到了34萬多，在574個回帖中表示“悔得腸子都青了”、“千萬不要買”的態(tài)度明顯呈現(xiàn)一邊倒，只有零星少數(shù)基民表示不后悔，認為現(xiàn)在全球股市市盈率較低，QDII產(chǎn)品是蓄勢待發(fā)。后者認為，去年的四只QDII基金出海剛好是美國次貸危機的高潮之時，不是建倉的好時期，但從現(xiàn)在開始的半年之內(nèi)是建倉的好機會，堅持下半年起一定賺錢的信念。
截至1月11日，嘉實海外開放申購、贖回，加上南方全球精選、上投摩根亞太優(yōu)勢與華夏全球精選這四只QDII基金已經(jīng)全部走過封閉期，進入日常申贖階段。與此前追加額度的火爆銷售情形相比，走過封閉期的QDII是否會被遺棄，面臨贖回潮尚是個未知數(shù)。
最新Wind數(shù)據(jù)表明，截至1月10日，南方全球精選凈值為0.927元，上投摩根亞太優(yōu)勢為0.887元（1月9日凈值），華夏全球精選為0.871元（1月9日凈值），嘉實海外為0.869元（1月4日凈值），成立以來南方全球精選下降了7.30%，上投摩根亞太優(yōu)勢下降了11.30%，華夏全球精選下降了12.90 %，嘉實海外下降了13.10％，全部掙扎在一元以下的尷尬局面不禁讓人憂心，與其出去遭遇滑鐵盧，是不是投資國內(nèi)A股基金更安全呢？
QDII仍是“潛力股”
“現(xiàn)在不只QDII，全球資金都對中國概念很關(guān)注，原因一是中國經(jīng)濟增長迅速，二是人民幣升值。未來幾年H股會跑贏A股，專注于投資大中華區(qū)概念的QDII后市應(yīng)該沒有問題。”西南證券分析師周興政認為。
因為H股集中了最優(yōu)秀的內(nèi)地上市公司資產(chǎn)，周興政說，用目前市盈率除以2007年中期業(yè)績增長，得到的PEG數(shù)據(jù)(指公司的成長性，以市盈率除以年均業(yè)績增長率，中值為1，數(shù)值越低表明成長性越高。)不到0.8來看，說明相對香港本地股及美國股市，其估值并不高，受益于未來內(nèi)生性業(yè)績增長和人民幣升值，股價就有了一定支撐。
對于日前新發(fā)的QDII銷售遇冷，投資者觀望氣氛濃重現(xiàn)象，周興政認為認購情況不能說明問題，可能明年、后年就能看到QDII投資的魅力了?！皬默F(xiàn)在開始的半年之內(nèi)是QDII建倉的好機會，目前QDII表現(xiàn)不佳確實是選擇進入的時機不大對?！?br />周興政認為從時間上、地域上看，現(xiàn)在已是一個比較好的機會，投資者可以適當(dāng)配置QDII?！皢栴}是很多QDII沒有披露具體的投資策略，哪個市場配置多少，整個資產(chǎn)配置到底是個什么樣子我們都不知道。如果是在香港市場配置了很多中資股的QDII，那么我認為現(xiàn)在已經(jīng)是一個很低的位置了，適合投資?！?br />期貨保值有買進和賣出的區(qū)別
買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，及預(yù)先在期貨市場上買空，持有多頭頭寸。
賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，交割日期也相同或相近的該商品期貨合約。
套期保值與交割
實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責(zé)任。因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方于合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規(guī)定履行實物交割。它處于期貨市場與現(xiàn)貨市場的交接點，是期貨市場和現(xiàn)貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎(chǔ)，是期貨市場兩大經(jīng)濟功能發(fā)揮的根本前提。必須指出交割并不是套期保值的必定程序。
如何計算除權(quán)、除息價格？
上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等情況，交易所在股權(quán)登記日（B股為最后交易日）次一交易日對該證券作除權(quán)除息處理，除權(quán)、除息參考價格的計算公式為：除權(quán)（息）參考價格＝[（前收盤價格-現(xiàn)金紅利）+配（新）股價格×流通股份變動比例]÷（1+流通股份變動比例）。
除權(quán)、除息日即時行情中顯示的該證券的前收盤價為除權(quán)、除息參考價。
什么是股息與紅利？
股息和紅利是上市公司對股東的投資回報的兩種基本形式。股息是指股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利。紅利則是指在上市公司分派股息之后按持股比例或章程規(guī)定向股東分配的剩余利潤。
送紅股、配股以及轉(zhuǎn)贈股本是有區(qū)別的：送紅股是上市公司將本年的利潤轉(zhuǎn)化為股本，公司總股本因此而增大、同時每股凈資產(chǎn)降低。配股屬于發(fā)行新股再籌資的手段。轉(zhuǎn)增股本則是指公司將公積金轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本不改變股東權(quán)益，但增加股本規(guī)模。轉(zhuǎn)增股本與送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于，紅股來自于公司的年度稅后利潤，而轉(zhuǎn)增股本來自于資本公積金，因此從嚴(yán)格意義上說，轉(zhuǎn)增股本并不是對股東的分紅回報。
什么是股票？
股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的股權(quán)。股權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等。
如何選擇基金公司？
選擇基金，首先要選擇基金公司。截至2007年底，國內(nèi)基金管理公司數(shù)量達到59家，基金數(shù)量347只，要選擇一家優(yōu)秀的基金公司，投資者可以從以下幾個方面進行考察。
基本面公司股東實力與重視程度，是基金公司不斷發(fā)展的重要基礎(chǔ)。擁有深厚金融背景、雄厚實力的股東，可以讓基金公司獲得一個比較好的運營與發(fā)展平臺。
制度面規(guī)范的管理和運作，是基金公司必須具備的基本要素，是基金資產(chǎn)安全的基本保證?？椿鸸镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)是否規(guī)范合理；看基金公司對旗下基金的管理、運作及相關(guān)信息的披露是否全面、準(zhǔn)確、及時；看基金公司有無明顯的違法違規(guī)現(xiàn)象。
技術(shù)面出色而穩(wěn)定的投研團隊是基金公司獲得良好投資業(yè)績的保障。看基金公司的產(chǎn)品線是否豐富；看投研團隊是否經(jīng)歷過熊牛市的完整考驗。
市場面要關(guān)注基金業(yè)績表現(xiàn)的持續(xù)性。不能只看某家公司某一只產(chǎn)品的短期表現(xiàn)，還要全面考察公司管理的其他基金的業(yè)績。一只基金的“獨秀”并不能證明公司的實力，旗下基金整體業(yè)績出色的公司才更值得信賴。
誰適合基金定投
定期定額投資，適合的人群非常廣泛。
首先，適合于有定期固定收入的人。這部分人的固定收入在扣除日常生活開銷后，常常有所剩余，但金額并不很大，這時候小額的定期定額投資方式就最為適合。收入不穩(wěn)定的投資者最好慎重選擇定期定額投資。因為這種投資方式要求按月扣款，如果扣款日內(nèi)投資者賬戶的資金余額不足，即被視為違約，超過一定的違約次數(shù)，定期定額投資計劃將被強行終止。
其次，適合于沒有時間投資理財?shù)娜?。定期定額投資只需一次約定，就能長期自動投資，是一種省時省事的投資方式。
第三，適合于不太喜歡冒險的人。定期定額投資有攤平投資成本的優(yōu)點，能降低價格波動的風(fēng)險，進而提升獲利的機會。
第四，適合缺少投資經(jīng)驗的人。這種投資方式不需要投資者判斷市場大勢、選擇最佳的投資時機。
第五，適合于在中遠期有資金需要的人。如3年后要支付購房首期款、20年后子女要出國留學(xué)，乃至于30年后的退休養(yǎng)老金等。在已知未來將有大額資金需求時，提早開始定期定額的小額投資，不但不會造成經(jīng)濟上的負擔(dān)，還能讓每月的小錢在未來變成大錢。
總之，定期定額投資為投資者提供了新的理財渠道，投資者可以每個月扣款一定金額，參與基金的長期投資。
跟著基金公司投基是否可行？
近兩周，隨著新基金發(fā)行、老基金拆分，基金公司買自己旗下基金的公告也特別多。股市中常言散戶要跟著機構(gòu)走，那么，買基金是否應(yīng)跟著基金公司走呢？基金人士表示，買基金與買股票不同，跟著基金公司走會有很大局限性。
首先，基金公司購買的旗下基金，可能是其旗下基金產(chǎn)品中當(dāng)期較好或較安全的，但在同類基金中不一定是這樣。基金公司礙于聲譽，一般不會去購買其他公司的基金。相比而言，投資者的選擇范圍更大。
其次，基金公司自買旗下基金，雖然反映了其對市場的觀點，對自己旗下產(chǎn)品的信心，但并不意味著其判斷一定正確，一定能賺錢。中海基金公司于2007年12月11日通過代銷機構(gòu)申購中海優(yōu)質(zhì)成長基金1000萬元，當(dāng)時基金單位凈值是0.9206元，而2008年2月22日，單位凈值是0.8795元，累計下跌4.46%。
第三，基金公司自買旗下基金可能還包含了其他商業(yè)目的，如維護投資者信心、樹立品牌形象等。但普通投資者的投資目的是較單一的，完全可以有更直接的基金選擇標(biāo)準(zhǔn)。
總之，投資者可以把基金公司的選擇作為投基的參考選項，但不宜盲目跟風(fēng)。
買分類銷售債基省成本
曾經(jīng)在大牛市中被冷落的債券型基金如今受到投資者們的熱捧。不過，基金公司將一只債券型基金分為A、B類甚至C類來賣，讓一些投資者多少感到有些無措。其實，債券型基金之所以分為A、B、C類，主要在于交易費率的差異，正確地選擇不同的付費方式，可以節(jié)省成本。
核心區(qū)別在交易費率
最近債券型基金的發(fā)行迎來井噴，新近接觸到債券型基金的投資者們會發(fā)現(xiàn)，與他們所熟悉的股票型基金不同的是，在債券型基金中有些特殊的分類，比如華夏債券和大成債券(行情,凈值,基金吧)(行情,凈值,基金吧)分A、B、C三類，而工銀強債、招商安泰(行情,凈值,基金吧)(行情,凈值,基金吧)、博時穩(wěn)定和鵬華普天分A、B兩類。同一只基金分A類、B類甚至C類，它們之間究竟有什么差別呢？
據(jù)了解，債券型基金所設(shè)置的A類、B類甚至C類基金份額，其核心的區(qū)別在于交易費率上。無論是A類基金份額、B類基金份額還是C類基金份額，也僅僅是在交易收費方式上有所區(qū)別，在基金運作方面如投資管理上，幾類基金份額是合并運行、完全一致的(舉例如上表)。
根據(jù)持有期限和金額作選擇
不同的分類方式分別適合不同持有期限或不同投資金額的投資者，“對號入座”還能節(jié)省投資成本。具體來看，不同的投資者可根據(jù)以下原則進行選擇：
一、購買金額不大、持有時間不定的投資者適宜選擇C類。由于買賣無需支付成本，這樣投資期限可長、可短，金額可大、可小。既可以把沉淀多年的活期存款好好盤活，也可以找到股票型基金獲利后的資金避風(fēng)港。
二、購買金額在100萬元以下、持有時間超過兩年的投資者，適宜B類，即選擇后端收費模式。因為C類需向投資者收取每年0.3%、0.4％的銷售服務(wù)費。如投資者持有時間在兩年以上，選擇B類的后端收費模式，有的債券型基金僅收取一次性0.6％的認購費用(兩年以上贖回費為零)，則成本更低。
三、購買金額在幾百萬元以上的大額投資者，則適宜A類，即前端收費模式。對一次性購買超過幾百萬元，如有的債券型基金規(guī)定是500萬元以上的客戶，選擇A類的前端收費模式，則僅需繳納如1000元每筆的認(申)購費，成本最低。
特別提醒
由于A、B、C三類分類中C類基金份額以及A、B兩類分類中的B類基金份額的服務(wù)費會在每日計算凈值時扣除，所以基金成立后，每天會公布的幾類基金份額的凈值會略有差別。以A、B兩類分類的債券基金為例，會出現(xiàn)A類基金份額凈值稍高于B類的情況，一年下來大概高個三四厘錢。
五招應(yīng)對震蕩市
www.niubb.net 2008-02-22 13:28:00阮文華
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面對證券市場的不斷震蕩調(diào)整，基金投資收益短期內(nèi)受到了很大程度的影響。這對于激進型投資者來講，其投資熱情無疑遭受打擊。如果不進行投資情緒的調(diào)整，將會給今后的基金投資帶來不利影響。因此，投資者要學(xué)會在震蕩市行情下調(diào)整自己的投資情緒。
第一，基金的投資機會也是跌出來的。當(dāng)遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險而導(dǎo)致基金凈值下跌時，投資者由于未能及時回避系統(tǒng)性風(fēng)險凈值遭受損失，但另一方面凈值下跌也帶來了投資機會。因為，基金主要配置的資產(chǎn)是股票，股票在基金持倉中的比重決定了其下跌程度。尤其是很多基金均配置了質(zhì)地良好的藍籌股，這些股票比垃圾股具有更強的抗跌性。一旦市場止跌回穩(wěn)，這些藍籌股會搶先出現(xiàn)反彈，從而帶動基金凈值回升，這對投資者購買基金是非常有利的。因此，從一定程度上講，市場的震蕩對股票型基金而言是一種良好的投資機會。
第二，別把雞蛋放在一個籃子里，是應(yīng)對震蕩市行情的最佳策略。在持續(xù)上漲的牛市行情中，集中持有股票型基金，可能會獲得較高的投資收益，但也面臨一定的投資風(fēng)險。而在震蕩市行情里，這種風(fēng)險會集中暴發(fā)，對缺乏風(fēng)險承受能力，或者沒有投資目標(biāo)和計劃的投資者來講，將是一種很大的打擊。良好的資產(chǎn)組合配置，無疑是平衡投資風(fēng)險的重要法寶。完整的投資組合至少應(yīng)當(dāng)包含三類基金：股票型基金、債券型基金和貨幣市場基金，投資者
可以在此基礎(chǔ)上依照自身的風(fēng)險承受能力，設(shè)置相應(yīng)的投資比例，從而達到投資組合的最優(yōu)化。
第三，直接選擇配置型基金，可以間接起到提高收益、回避風(fēng)險的目的。配置型基金主要配置于股票和債券，并根據(jù)市場環(huán)境的變化進行股票和債券的比例調(diào)整，能夠從一定程度上起到平衡投資收益和風(fēng)險的作用。這對于投資者來講是非常有利的。其“進可攻、退可守”的投資策略，有助于基金凈值的穩(wěn)定增長。
第四，主動進行投資策略的調(diào)整，或轉(zhuǎn)換投資品種，或者降低投資預(yù)期，從而使基金的現(xiàn)實表現(xiàn)與自身的風(fēng)險承受能力相匹配。對于投資者來講，良好的投資預(yù)期以及合適的基金產(chǎn)品，有助于投資者調(diào)整投資心態(tài)，從容應(yīng)對基金凈值的波動。當(dāng)市場處于一定時期內(nèi)的趨勢震蕩調(diào)整時，可以轉(zhuǎn)換成貨幣市場基金等暫時避險，或者減少部分倉位來應(yīng)對波動帶來的投資壓力。當(dāng)然，震蕩行情出現(xiàn)階段性調(diào)整，而非長期變化，可以靜觀市場的變化再做出調(diào)整也不遲。另外，對于基金分紅，投資者也可以暫時放棄選擇紅利再投資，而采取現(xiàn)金分紅，以減少市場進一步震蕩而出現(xiàn)持倉過重帶來的更大壓力。
第五，運用動態(tài)的眼光，把基金收益預(yù)期調(diào)整到合理程度。投資基金時，投資者總是把注意力集中在基金收益的靜態(tài)數(shù)據(jù)上，習(xí)慣以歷史業(yè)績數(shù)據(jù)來作未來投資的判斷和參考，這本身并無非議，但不能作為今后投資的標(biāo)尺。認為基金的收益只能伴隨證券市場上漲而不斷水漲船高，而不考慮基金凈值存在下跌而使收益減少的可能性。其實，一只基金真正的業(yè)績增長均是從較長的一個時期來體現(xiàn)的，期間牛市、震蕩市都會遇到，以偏概全地看待基金凈值的階段性變化都是不可取的。

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